受昨夜淡水河谷发布矿山复产消息的影响，今晨连铁主力合约断崖式下跌，华北地区铁矿石贸易商报价较昨日有所下调，其中唐山地区PB粉主流报价670元/吨，较昨日下调10元/吨；超特粉主流报价580元/吨，较昨日下调5元/吨；部分贸易商出货较为积极，但受成本因素制约，挺价意愿较为明显。天津Q345D无缝管厂方面，观望情绪较为浓厚，少数钢厂按需采购，询盘积极性不高。一季度我国GDP同比增长6.4%，经济增长好于预期，主要是政府出台较为宽松的宏观政策予以逆周期调节。
3月份河北、山西等地钢厂环保限产加码，高炉检修减产力度加大，生铁产量扩张受到抑制，但粗钢、钢材产量继续回升，高于市场预期。3月全国生铁日均产量213.4万吨，环比下降0.5%；粗钢日均产量259.1万吨，环比增长2.2%；钢材日均产量315.7万吨，环比增长8.6%。
在钢铁业高供给格局下，3月以来天津Q345D无缝管库存持续下降，体现“金三银四”天津Q345D无缝管需求旺盛。这主要得益于各项稳增长政策显效，制造业产出扩张加快，基建投资增速小幅回升，房地产投资仍有韧性。尤其一季度房地产投资同比增长11.8%，增速创下2014年12月以来新高，销售端降温仍未传导至投资端。不过，一季度土地购置面积同比大降33.1%，二季度房地产投资增速大概率放缓。
3月份以来，国内天津Q345D无缝管市场价格震荡走强，笔者测算唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利逼近800元，将刺激4月份钢铁产量加快增长，全国粗钢日均产量或达260万吨左右，后期供给端扩张速度或快于需求端。当前钢市正从供略小于求过渡到弱平衡，库存去化速度或放缓，短期天津Q345D无缝管钢价有小幅回调压力，仍处于高位震荡格局。
http://www.gzgpf.com
