历年春节期间,低合金工字钢社会库存环比均会出现较大幅度攀升,而今年在贸易商冬储意愿不强,蓄水池作用弱化,资金相对紧张的情况下,钢材库存在节前第2、3周出现近7年最大环比增幅之后,近两周仍然出现两位数的增长,特别是矿石港口库存创近年来的新高,港口焦煤库存也增幅明显,在市场需求不振的背景下,显然,钢铁市场短期压力犹存。
今年贸易商冬储意愿不强 春节期间低合金工字钢库存被动上涨明显
据我的钢铁网同口径调查统计,截止2014年2月7日全国主要城市钢材库存量达1630.95万吨,较2014年1月24日增长14.05%。也就是说,春节7天假期及节前一周,全国钢材社会库存量两周内增长了14.05%,是2008年以来春节期间环比涨幅最小的一年。2013年春节期间,钢材社会库存量两周内上涨了16.73%,环比涨幅最高的一年在2009年,达到26.48%。
春节后一个月低合金工字钢钢价走势往往决定着3月份钢价运行。6年来,春节后钢价多为震荡运行。节后钢价出现明显下跌的是在2009年,主要是钢材社会库存压力过大,供需失衡引起。2013年春节前在钢价、矿价持续攀升的刺激下,贸易商大量囤货,但随着国内经济增速回落,终端需求没有跟进,贸易商进入漫长的去库存阶段,钢价被迫回落。
今年春节期间低合金工字钢社会库存增幅虽低于去年同期,不过考虑到钢厂库存以及样本以外的库存,增量可能不比去年低,钢价依然承受着不小的压力,短期内仍有下探空间。由于今年贸易商对节后市场预期谨慎,钢价、矿价没有虚高的成分,预计节后钢价波动幅度不会像去年那么激烈,反弹的时间点可能延后至3月份。
总体来看,由于去年年中开始的“微刺激”举措效应减退,且政策面更注重改革和调结构,预计今年第一季度宏观经济将延续偏弱格局。且随着节前公开市场投放的资金到期,节后流动性大概率趋紧,近期某大型钢贸商资产被封,显示钢铁行业融资困难。在中间商拿货意愿较低的情况下,钢材库存同环比均呈双位数增长,预计节后贸易商继续采取快进快出的操作方式。钢企难以将库存压力转到贸易商,对铁矿石、焦炭等原材料价格也将进行打压,短期内钢铁市场没有重大利好消息来推动钢价反弹,预计在旺季到来之前,低合金工字钢呈现弱势盘整态势。
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