整体而言，上周盘面下跌后反弹的驱动来自于海内外宏观预期的扰动：美联储加息落地后市场解读为利空出尽以及成材需求大幅走高带动市场信心恢复。但产业层面来看，终端需求仍呈现旺季不旺态势，同时天津Q345D无缝管厂对原料的补库驱动进入尾声，成本支撑逻辑逐步减弱。本周关注终端在节前一周对成材的补库驱动，或阶段性支撑板块；但大类资产均出现大幅下挫，或带动黑色板块承压运行。

    下游钢企整体开工率不高，故采买坯料情绪仍显谨慎，今钢坯直发成交表现一般。黑色系期螺持绿震荡，上行动力明显不足，贸易商多以出货为主，午后仓储现货3740元含税，整体成交有限。原料方面，上周五铁矿石指数涨0.85美金；焦炭价格持稳运行，主流钢厂暂未回应首轮提涨100-110元/吨，今日核算钢坯利润亏损约136-159元/吨。当前宏观政策面暂有支撑，加上坯厂亏损幅度继续扩大，带动厂商挺价盼涨情绪，但考虑到期货上行动力不足，且需求释放依旧有限，预计明日唐山钢坯价格稳中震荡整理。

 

    正逢国庆小长假前一周，部分下游节前补库，天津Q345D无缝管贸易商底部情绪支撑，操作上积极挺价，不过随着市价走高以及节日临近，天津Q345D无缝管现货高位成交减缓，市场心态转为观望，需求不佳或抑制钢价上行高度，商家预期偏于谨慎，考虑成本方面上涨支撑，料明价稳中观望。