从市场预期来看,资金普遍交易美联储降息带来的通胀,以及国内经济逐步复苏下的通胀,贵金属,有色大涨。
黑色系整体也受市场预期后续基建资金改善。需求回暖向好,铁水产量绝对低位,库存压力缓解,点对点利润改善,叠加废钢近期到货锐减,而呈现价格在偏低位置时的强抵抗状态。2024年1-2月份,国内粗钢累计产量达到16700多万吨,同比增长1.6%,这意味着开年钢厂生产马力较足。而伴随着下游需求释放不及预期,钢厂去库缓慢,钢材价格开始下跌,利润明显下滑。
天津大无缝钢管厂的开工也开始呈现下降。
根据已有的3月份旬度粗钢产量数据来看,3月粗钢总体产量预计环比下降。政策面,今年是政府部门第三次正式发布粗钢产量调控工作的通知,总体基调是“调控”而不是“压减”,考虑到总体重心仍在调整结构,高质量发展上。年内的粗钢产量同比波动或维持在小区间内。至于对价格的影响,全年产量的变化应该不再是市场所关注的重心。有保有压、分类指导体现的是政策的差异性和灵活性。现在行业的利润周期已经进入到企稳往上走的阶段。利润周期和企业的生产经营,包括库存周期,是相关性的。利润周期领先于库存周期,即使利润绝对值不是很好,但是一旦进入到利润的上行周期,未来不仅是利润也好,也包括库存、生产经营这些基本面的问题会慢慢得到改善,这需要时间。
天津大无缝钢管厂市场反弹一段时间之后,迎来的考验是短期的供应回升,与淡季到来需求走弱之间的矛盾,是否会引发短周期的负反馈,现在难以判断。
但产量回升会积累产业的供需矛盾,即需求回升的情况是否能够承接供应的增加,在这一段时期,看不懂就等待,因为市场迎来消费高峰期之后,要逐步过渡至淡季。四月份下游需求缓慢恢复,随着各地资金陆续到位,新开工项目有所增加,库存继续消化,对价格产生一定的支撑;铁矿期货上涨,对建材价格形成带动。综合来看
天津大无缝钢管厂需求回暖,库存去化流畅,原料成本上移,市场预期向好支撑市场。