大丈夫处世,当扫除天下,安事一室乎!——12月份产量大幅下降,而且降幅扩大。受到全国范围违规产能调查和环保双重影响,产量出现大幅降低,中频炉占比较大,随着全国中频炉的关停以及高炉厂生产利润的维持,产量继续大幅下降可能性较低,或保持稳步下降可能,预计1月份天津16mn无缝管产量仍旧降低,但降幅有限;
12月份钢厂、市场库存双增,而且增幅扩大。淡季需求叠加钢厂产量相对高位,钢厂库存出现增加,市场库存出现更为明显的增加,整体库存大大超越去年同期水平。1月份整体产量降幅有限,春节临近需求逐步停滞,库存继续增加是必然事件,而且将继续高于去年同期水平,钢厂、市场均存在库存压力;
12月份天津16mn无缝管需求环比下降,年同比下降,且降幅进一步扩大。淡季影响下,市场需求进一步下降,而且降幅环比扩大,临近春节,终端陆续放假,订单释放量将出现快速下降,预计1月份需求逐步停滞,整体需求处于低位。量价背离仍在继续,或将由于库存激增的因素得到进一步修复;
由于钢厂产量的降低,原材料难言增量,价格下挫的同时带动钢厂生产成本继续下降,钢厂生产利润仍可保持。然而,钢厂和市场库存的压力将导致抛压加重,预计1月份天津16mn无缝管厂生产利润维持在100-200元/吨之间。
综合以上分析来看,天津16mn无缝管钢厂产量的继续降低将使得钢强矿弱格局继续,生产成本进一步下移,生产利润得以保持。然而整体库存超预期增加将使得市场逐步感受到供给压力,临近冬储,资金问题将对钢价形成明显影响。即便中频炉受调查影响,产量大幅下降,但出口降幅以及高炉产量降速较慢将弥补产量缺口。预计1月份基本面处于相对高产量,高库存,低需求的格局,叠加资金和冬储情绪问题,天津16mn无缝管价格整体或呈弱势震荡格局。
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